「フィナンシャル・リスク・マネジメント」第４回フォロー（問３の解答）

「フィナンシャル・リスク・マネジメント」第４回目の授業でやり残した VaR 計算の演習問題の解答です。

問3
(i) A の 95%VaR = 1億×1.64×0.01＝164万（円）
　　B の 95%VaR = 2億×1.64×0.01＝328万（円）

(ii) 投資比率は w_A = 1/3, w_B = 2/3 になることに注意。
このポートフォリオの分散は
(1/3)^2× 0.01^2 + (2/3)^2 × 0.01^2 + 2× (1/3)×(2/3)×0.01×0.01×0.3
＝0.01^2 / 3^2 × 6.2

ボラティリティはこの正の平方根なので、 0.01/3×2.49 = 0.0083 0.83%

(iii) ポートフォリオは総額3億になるので、1日あたりVaRは、
　　　3億×1.64×0.0083＝408.36万円

　　ルートt倍法で、25日間のVaR を求めるためには、1日VaR を √25 = 5 倍すればよい。

　　よって、5×408.36万円＝2041.8万円